密集刺激房市救經濟卻不見起色，中國「房住不炒」是否已成過去式？

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中國政府救經濟的願望越來越迫切，甚至要求各地方政府刺激手段「應出盡出」，也一改對房地產行業的態度——4月29日的中共中央政治局會議仍強調「房住不炒」定位，但明確提出支持各地從當地實際出發完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求，優化商品房預售資金監管。

過去五年，中國政府提出「房住不炒」的口號，即「房子是用來住的，不是用來炒的」，目的是打擊投機性需求，抑制房價過快上漲。

此後，中國政府對房市的打壓持續加碼，到2021年下半年，中國房地產下行至冰點，交易量、投資額等指標甚至出現「腰斬」。以恆大為代表的一眾地產企業也陷入嚴重的經營危機。

今年初，中國突遭新冠病毒Omicron變異毒株的襲擊，上海、北京等中心城市，以及更多的大中型城市陷入長時間封城，二季度的經濟困難堪比疫情之初的2020年一季度。振興經濟的難度和急迫性越來越高。

過去20年來，中國經濟遇到困難，刺激房地產行業成為「萬年靈藥」，屢試不爽。4月29日，中國政府發出信號，鬆口稱「支持各地從當地實際出發完善房地產政策」。各地政府紛紛放鬆限制，拋出各種刺激政策。

然而兩個月過去，房市並沒有外界想像的快速反彈，帶領中國經濟走出困境。背後的原因如何？未來房地產市場走向又如何？

冰點與刺激

_120818238_gettyimages-1278790608 — 北京望京地區的高樓大廈。

「市場已經觸底。」6月28日的萬科股東大會上董事會主席郁亮稱，2022年一季度，一二線城市商品住宅銷售同比下降36%，到了4月，情況更糟，一二線城市商品住宅銷售同比降幅擴大至59%。

如果放到整個中國，無論從哪個向度來看，內地房地產企業都處在低谷——克而瑞地產研究中心的數據顯示，2022年前五個月，全國百城商品住宅成交面積同比下降51%，同期全國百強房企連續下降5個月，而且降幅逐月擴大，從1月的39.7%擴大至5月的59.4%。

這種局面主要由長期政策和短期疫情衝擊兩方面共同造成。從2020年開始，中國政府陸續出台了一系列政策對房地產行業都有非常深遠的影響，比如房屋成交指導價打擊炒房投機心態穩定房市價格等。此外，2020年8月中國對重點房企融資提出「三道紅線」，2020年底又提出金融機構房地產貸款集中度上限，兩項深刻改變房地產金融格局。

整個2021年，房地產行業都處在深度調整中，恆大、融創等風光一時的大型房企，也在這一年不斷掙扎地應付債務壓力。

然而，到今年3月份開始，疫情突襲北京、上海等中心城市，此外大量城市都時不時進入封城狀態，使經濟預期迅速惡化，房市銷售「腰斬」，跌入谷底。

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中國政府救經濟的願望越來越迫切，甚至要求各地方政府刺激手段「應出盡出」，也一改對房地產行業的態度——4月29日的中共中央政治局會議仍強調「房住不炒」定位，但明確提出支持各地從當地實際出發完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求，優化商品房預售資金監管。這被市場認為是自2016年本輪調控以來，中央政府層面針對房地產行業最為寬鬆的表態。

地方政府應聲而動。自2022年3月初以來，已有超過130個城市出台包括「降低房貸首付比」、「放寬限購限售門檻」等在內的房市調控鬆綁政策，中央政府層面也推出全面「降息」和結構化寬鬆。

甚至有超過10個城市宣佈在棚戶區改造中推出房票安置方法，即政府向被徵收房屋的所有權人髮放房票，房票面值為安置補償權益貨幣量化後的總金額，持票人可在有效期內購買政府指定的開發商的樓盤。

過去六年來的房市寒冬，在今年春夏之交，一舉扭轉。