底部依然遙遠 知名空頭預計標普500指數還會再跌700點
【彭博】— 這是市場走勢艱難之際的一個殘酷現實:總會有人說情形會變得更糟。一些知名的股票策略師表示,美國股市會更加慘烈。
根據Strategas Research Partners的技術和宏觀研究團隊,在標普500指數2022年已經走低13%之後,未來幾個月有進一步下跌的危險。該機構以Chris Verrone為首的團隊正在密切關注向3,500-3,700區域下跌的風險。該區間包含了標普500指數的200周移動均線,以及從2020年大流行病期間市場底部開始的整個漲幅的中點。若跌至3,500點,則意味著較周一收盤下跌16%。
摩根士丹利的Mike Wilson呼應了這種悲觀情緒,他表示,如果在經濟衰退擔憂之際,上市公司的利潤預期增速開始轉為負值,那麼該指數有跌至3,460點的風險。受到驚嚇的投資者4月份開始從股票基金撤資。雖然與過去兩年投入的資金相比,外流規模顯得微不足道,但歷史經驗表明,趨勢一旦形成就很難回頭。
Strategas的數據顯示,過去10次股市在一年的前四個月經歷了嚴重下跌的情形中,有6次跌勢延續到了12月 ,只有2次的漲幅超過了10%。
「2020年是一個明顯的例外,但市場持續到4月底的大幅下跌通常意味著當年餘下的時間仍然很艱難,」 Verrone在一份報告中寫道。 「繼續謹慎行事。」
自聯儲會1月明確表示其積極遏制通膨的意圖以來,股市就一直被更高的波動率所籠罩。聯儲會三年來首次加息導致美國國債重挫,削弱了股市裡大公司的吸引力。之後俄羅斯發動入侵烏克蘭的戰爭,中國頻頻啟動抗疫封控,以及其他不利因素,都加劇了經濟衰退風險,令市場更加動盪。
在第一季度逢低買入後,一些多頭在經歷了4月份的動盪之後開始放棄堅持。EPFR Global匯總的數據顯示,在截至4月27日的一個月裡,股票型基金出現300億美元資金流出。
標普500指數4月份9%的跌幅是該指數1970年來同期最差,雖然看起來已經非常糟糕,但彭博行業研究的Gina Martin Adams看來,技術圖形幾乎沒有顯示出見底的跡象。
標普500指數的14天相對強度指數尚未觸及暗示超賣的門檻30。與此同時,該指數成份股高於50天移動均線的比例徘徊在30%左右,遠高於2020年和2018年市場低谷時的水平。
「多頭繳械投降的時候,往往會令市場見底,但現在並沒有太多這種跡象,」她在彭博電視上說。她補充說,大型股仍然是一個大阻力, 「指數很難獲得動能。」
Strategas的Verrone對此表示贊同,稱他關注的九項指標中有六項尚未發出見底信號。例如,Cboe波動率指數VIX在股市下跌期間並未突破40。
摩根士丹利的Wilson說,股市自下跌以來一直很「可怕」。雖然分析師對標普500指數盈利的預測保持強勁,但Wilson表示,最近的股市暴跌反映出,在對通膨的擔憂和經濟衰退風險揮之不去之際,投資者擔心利潤增速可能在第一季度已經達到頂峰。
他預計標普500指數將至少跌至3,800點,最低有可能跌至3,460點,比周一收盤低接近700點。
原文標題
Big Stock Bears Say S&P 500 Bottom Still Another 700 Points Away
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